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两轮背离有何异同？总体来看，2018年4月-12月与2019年4月-7月这两个时段中的制造业投资回升有一定的内在原因，那工业增加值的走弱又是为何呢？“生产”是企业“投资”到“产出”传导的中间环节，投资与产出走势背离的原因可能在于从投资到生产的传导不畅。在制造业企业的日常经营运作中，从“投资”到“产出”的传导链条中还包括“生产”这一中间环节，一个完整的企业生产链条包括：企业加大固定资产购买力度——企业将新增设备投入生产——扩大产品生产量。我们可以用PMI生产指标来表示制造业的生产状况，我们发现当制造业投资与增加值背离发生时，PMI生产指标往往与制造业增加值较为联动，而与制造业投资的走势相悖，这可能在一定程度上说明在“投资——生产——产出”的链条中，从生产到产出的环节较为顺畅，而从投资到生产的环节出了问题。

建信基金认为， 5月14日是中期借贷便利（MLF）到期日，因此5月15日的非对称降准操作有助于缓解高存款准备金率对中小农商行投放信贷的约束，降低银行体系因MLF到期产生的流动性回笼压力，提高宽货币向宽信用的传导作用，有利于促进经济提前企稳，实现金融更好的服务实体经济。同时，此次非对称降准并非大水漫灌，而是针对日常向中小微企业、民营企业等实体经济贷款资金投入力度比较大的中小农商行，所释放的资金旨在缓解小微企业和民营企业的融资难问题，提高资金服务实体经济的能力。短期释放的流动性也有助于稳定资本市场预期，缓和不确定性对资本市场情绪的影响。

资金面市场回顾2019年9月16日，银存间质押式回购加权利率大体下行，隔夜、7天、14天、21天和1个月分别变动了-3.12bps、-5.24bps、-11.11bps、7.5bps和-4.07bps至2.34%、2.59%、2.58%、2.87%和2.88%。国债到期收益率涨跌互现，1年、3年、5年、10年分别变动-0.51bps、1.21bps、-0.33bps、0.50bps至2.60%、2.76%、2.98%、3.09%。上证综指下跌0.02%至3，030.75，深证成指下跌0.02%至9，918.09，创业板指上涨0.22%至1，714.37。

发言人说，最近，外部势力赤裸裸地企图干涉纯属中国内政的香港事务、破坏香港社会的安全和秩序、损害市民的生命和财产，朝方对此表示关切和反对。发言人强调，朝方的原则立场是，香港是中国的香港，不容许任何国家、组织和个人破坏中国主权、安全和“一国两制”的行径。

巨丰投顾：今日股指继续震荡筑底，创业板跳空低开创出新低后低位震荡，随后深成指、中小板指再创出新低；沪指则在新低位置徘徊。操作上，短线小仓位关注流动性充沛的小市值超跌股。联讯证券：A股短期反弹反复夹杂，重点在于底部认识。中期利好因素积累发酵，有望迎来反弹/吃饭行情。中期利好因素涉及经济面、资金面和改革预期。经济面包括国内维稳政策对冲经济下行压力以及外部风险靴子落地，资金面以长线增量资金为催化剂从而引领存量资金入场博弈；改革预期重在提升市场风险偏好；在基本面中短期难有大幅改善前提下，改革预期和资金面博弈将对市场走向起到决定性作用。

责任编辑：张玉今天（9月10日），《检察日报》透露了王光和案的诸多细节，披露了一个厅级干部走上违纪违法之路的心理剧变过程。今年3月4日，山东省纪委监委网站发布消息：原山东省环境保护厅巡视员王光和涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。从履历上看，这个落马官员长期在山东环保领域任职，曾任省环保科研所副所长、工程师，省环保局计划财务处副处长、处长，省环保局总工程师等职。2000年9月，王光和任省环境保护局党组成员、副局长，2011年5月任省环境保护厅党组副书记、副厅长，2014年3月任省环境保护厅巡视员，2015年7月退休。